MAY DAY POUR LA CHINE
La Chine est en vacances pour la fête du Travail, mais ses dirigeants ne seront pas tranquilles pour autant. Le président américain Donald Trump a de nouveau renforcé la rhétorique anti-chinoise. Il menace Pékin avec les tarifs commerciaux pour punir le pays suite à son échec présumé à contenir le coronavirus, accusant même un laboratoire chinois de fabrication du pathogène.
Les marchés chinois ayant été fermés jusqu’au 5 mai, les inquiétudes se sont manifestées à travers le négoce de la monnaie du pays à l’étranger, le yuan est tombé au plus bas niveau mensuel vendredi dernier. On ne sait pas si Trump risquera l’effondrement de son accord commercial avec la Chine, mais il sera conscient de la menace que le nombre de morts et les dommages économiques du coronavirus font peser sur ses chances de réélection en novembre.
Quant à la Chine, ses chiffres de voyages pour les vacances refléteront l’effet de la pandémie et offriront également un aperçu des loisirs post-COVID. Environ 90 millions de personnes partiront en vacances pendant cette pause, selon les prévisions de l’opérateur de voyage Trip.com – il y a moins de six mois. Les réservations sont en baisse de près d’un tiers sur la plate-forme d’Alibaba, Fliggy.
LE CHOC DES JOBS
En parlant des dommages économiques causés par le coronavirus, les investisseurs recevront vendredi des données sur les États-Unis, lorsque le Département du travail publiera son rapport sur l’emploi pour avril.
Le tableau d’ensemble pourrait être stupéfiant : les salaires non agricoles devraient chuter de 20 millions pour le mois, selon un sondage Reuters. Ce serait une baisse plus forte que les 701 000.
D’autres données américaines sont également sinistres : plus de 30 millions d’Américains ont demandé des allocations de chômage depuis le 21 mars, tandis que l’économie s’est contractée au premier trimestre à son rythme le plus rapide depuis la Grande Récession d’ l y a une dizaine d’années.
Les actions ont jusqu’à présent ignoré les données, avec le S&P 500 .SPX en hausse de 30% par rapport à son plus faible niveau du mois de mars. Les investisseurs qui anticipent la reprise se concentreront également sur la question de savoir si davantage d’États annoncent une réouverture progressive des activités.
LA FORCE LENTE
Le COVID-19 est toujours là, mais de nombreux pays européens se préparent à tester le retour à la vie « normale » après le confinement.
Les usines et chantiers italiens rouvrent à partir de lundi après le confinement le plus long d’Europe. Il en va de même des écoles, des musées et des églises allemands, après la réouverture de petits magasins, tandis que la Grande-Bretagne exposera sa stratégie de sortie dans les prochains jours.
Doucement mais surement, semble être le message des gouvernements qui se méfient d’une seconde vague d’infections. Mais la BCE prévoyant que l’économie de la zone euro devrait se contracter jusqu’à 15% ce trimestre, les autorités souhaitent également relancer l’activité.
Ils surveilleront les données du commerce et de la production industrielle d’avril dans les prochains jours pour savoir comment le deuxième trimestre pourrait se présenter. Et enfin, l’Italie fait face à une critique de Moody’s vendredi – poussant la dette italienne dans le camp maudit des « junk bonds », les obligations dites pourries, la note est très probablement sûre, mais une dégradation inattendue de Fitch a manifesté de la nervosité de la part de certains.
BOE-ING
Le rapport de politique monétaire de la Banque d’Angleterre en janvier mentionne deux fois le coronavirus. Attendez-vous à ce qu’il apparaisse plus souvent lors de sa réunion de jeudi.
La réunion fera le point sur l’impact de l’achat record d’obligations par la BOE pour faire face aux problèmes liés au coronavirus. Alors que les taux d’intérêt, baissés deux fois en mars, devraient rester à un niveau record de 0,1%, beaucoup estiment que la banque pourrait annoncer 100 milliards de livres (125 milliards de dollars) d’achats supplémentaires – en plus des 645 milliards de livres qu’elle a déjà promis.
La BOE peut également être confrontée à des questions sur son accord de prêter de l’argent directement au gouvernement, ce qui l’expose à des accusations de « financement monétaire » – lorsque les banques centrales financent les gouvernements en imprimant de l’argent.
Le BOE dit que la mesure est temporaire. Pourtant, le gouvernement a d’énormes besoins d’emprunt cette année, résultant de la pandémie mais aussi du Brexit qui aggrave une récession qui semble être la pire depuis trois siècles.
CHUTE DU BRESIL
Le Brésil est de nouveau en crise – le FMI prévoit une contraction économique de 5,3% cette année, des pourparlers de destitution tournoient autour du président Jair Bolsonaro et la plus grande économie d’Amérique latine émerge comme le prochain hotspot COVID-19 meurtrier.
La banque centrale du Brésil pourrait abaisser d’un demi-point son taux d’intérêt de 3,75% lors de sa réunion de mercredi, mais cela mettrait la monnaie encore plus en danger. Le real est la deuxième devise la moins performante du monde cette année, après avoir chuté de 27%. Les obligations brésiliennes ont connu le plus grand exode d’investisseurs internationaux du monde, selon la Deutsche Bank.
Et un programme de soutien de plusieurs milliards de dollars enverrait la dette publique, classée « junk bond », à près de 90% du PIB.
Le ministre de l’Economie, Paulo Guedes, a déclaré que les taux d’intérêt pourraient tomber en dessous de 3%. Il a également suggéré à la banque centrale d’imprimer de l’argent et d’acheter de la dette publique. Reste à savoir si le gouverneur de la BCB, Roberto Campos Neto, est prêt à suivre ce conseil.
