ENDE DES T1
In Kürze werden wir das Ende eines ereignisreichen Quartals einläuten: Ein neuer Präsident an der Spitze der USA, die Wahl eines neuen Führers in Deutschland, ein Anstieg der weltweiten Aktienwerte um 1,7 Billionen Dollar, Amateurhändler, die gegen erfahrene Hedgefonds antreten, und digitale Kunst, die für Millionen von Dollar verkauft wird.
Dieses Quartal war sehr ereignisreich. Rohöl der Sorte Brent und Kupfer sind mit Zuwächsen von rund 20% bzw. 15% die Top-Performer, der rohstoffreiche Aktienindex FTSE ist um 4% gestiegen. Die großen Gewinner von 2020 an der Wall Street, die GAFAM, haben Mühe, sich zu erholen.
Anleihen, die durch die Reflationierung benachteiligt werden, schließen den Kreis. US-amerikanische und deutsche Staatsanleihen verloren 5 % bis 6 % und Inhaber von Schulden in Schwellenländerwährungen 6,5 %.
Doch selbst mit weltweit fast einer halben Milliarde verabreichter Impfdosen beendeten die Märkte den Monat März mit einem Minus. Dies ist auf die erneuten Spannungen zwischen China und den USA, steigende Anleiherenditen, das Wiederaufleben von COVID-19 und einen riesigen Öltanker zurückzuführen, der im Suezkanal feststeckt und dem Welthandel einen Schlag versetzen könnte. Das nächste Quartal wird eine Herausforderung sein!
STELLENSCHAFFUNGEN
Die US-Arbeitsmarktdaten vom Freitag werden zeigen, ob sich der Arbeitsmarkt festigt.
Im Februar schuf die Wirtschaft eine Rekordzahl von 379.000 Arbeitsplätzen, da die Zahl der Neuinfektionen zurückging und zusätzliche Hilfe bei einer Pandemie geleistet wurde. Analysten erwarten, dass im März 500.000 neue Arbeitsplätze geschaffen werden, ein monatlicher Zuwachs, der den höchsten Stand seit fünf Monaten erreicht.
Die Zahl der Amerikaner, die neue Anträge auf Arbeitslosenunterstützung stellten, erreichte letzte Woche den niedrigsten Stand seit einem Jahr. Dies gibt der Wirtschaft einen kräftigen Schub, die dank des 1,9 Billionen US-Dollar schweren Konjunkturpakets und des schnellen Einsatzes von Impfstoffen kurz vor einem stärkeren Wachstum steht.
OPEC-TREFFEN +
Die Gruppe der Ölproduzenten OPEC und ihre Verbündeten treffen sich am Donnerstag. Vorerst dürften sie an den bei der letzten Sitzung vereinbarten Produktionskürzungen festhalten.
Aufgrund der steigenden Zahl von Fällen des Coronavirus kommt es zu vermehrten Geschäftsschließungen. Dies führt in der Folge dazu, dass Brent von seinen jüngsten Höchstständen über 71 USD abstürzt. Das im Suezkanal gestrandete 400-Meter-Containerschiff könnte in den nächsten Tagen zu einer Angebotsverdichtung führen, wenn es den Schleppern nicht gelingt, das Schiff zu bergen.
Derzeit dürften die Angebotskürzungen der OPEC+ von rund 7 Mio. Barrel pro Tag sowie die zusätzliche Kürzung Saudi-Arabiens um 1 Mio. bpd bestehen bleiben.
Nach Ansicht des Energieministers der Vereinigten Arabischen Emirate ist es unwahrscheinlich, dass die OPEC+ mehr Öl pumpen wird, als die Märkte verkraften können. Ein weiterer Grund zur Vorsicht ist der Anstieg der iranischen Ölexporte, der ebenfalls auf die Preise drückte.
DER VIRTUELLE FRÜHLING
Die Online-Sitzungen des IWF und der Weltbank beginnen am 5. April und werden wahrscheinlich von den Bemühungen dominiert werden, den ärmsten Ländern mit neuen Hilfen unter die Arme zu greifen.
Der Plan von IWF-Chefin Kristalina Georgieva sieht eine Erhöhung um umgerechnet 650 Milliarden US-Dollar vor – das ist das Maximum, das die USA ohne Zustimmung des Kongresses unterstützen können.
Damit könnten die Währungsreserven Sambias mehr als verdoppelt und die von Simbabwe versechsfacht werden. Auch Pakistan, Äthiopien und die Türkei würden nach Ansicht von Analysten von zweistelligen Erhöhungen profitieren.
Die Zuweisung würde erst im Juni offiziell genehmigt werden, aber bei den Treffen könnte darüber diskutiert werden, ob die reichen Länder ihren Anteil an den neuen Geldern an die Entwicklungsländer spenden oder verleihen sollten, da diese sie für die Bezahlung der Impfstoffe benötigen.
CHINESISCHE ANLEIHEN
Der Indexanbieter FTSE Russell wird voraussichtlich grünes Licht für die Aufnahme chinesischer Staatsanleihen in seinen globalen Staatsanleihenindex geben.
Dabei handelt es sich wahrscheinlich um eine Formalität im Rahmen eines seit einiger Zeit angekündigten Schrittes.
Dennoch kommt sie zu einem heiklen Zeitpunkt, da die Behörden versuchen, die Kapitalzuflüsse hinter dem Höhenflug des Yuan zu dämpfen. Ausländische Investoren halten mittlerweile über 10% der chinesischen Staatsanleihen und die chinesischen Regulierungsbehörden sind besorgt über Blasen auf den ausländischen Märkten.
Die Renditeunterschiede zwischen chinesischen und US-amerikanischen Anleihen haben sich verengt, da die umfangreichen Konjunkturmaßnahmen die Erholung in den USA ankurbeln. Dies hat die Attraktivität chinesischer Anleihen verringert, was in letzter Zeit zu Nettokapitalabflüssen geführt hat.
