WALL STREET VEILLE SUR WASHINGTON
Die US-Gesetzgeber, die über einen neuen Konjunkturaufschwung verhandeln, befinden sich in einer Sackgasse.
Billionen Dollar, die von der Federal Reserve injiziert wurden, und enorme Erhöhungen der Regierungsausgaben haben den wirtschaftlichen Schaden durch das Coronavirus eingedämmt und einen Aufschwung eines Citi-Indexes angeheizt, der die Wirtschaftsdaten im Vergleich zu den Erwartungen verfolgt.
Da jedoch fast 30 Millionen Amerikaner arbeitslos sind und sich das Coronavirus immer noch ausbreitet, warnten die Politiker der Fed, dass die Erholung scheitern könnte, wenn die Politiker keine neuen Maßnahmen ergreifen. Der S & P500-Index hält gerade neue Rekordhochs. Es wird abgewartet, ob die Verhandlungen wieder aufgenommen werden und Früchte tragen.
NEHMEN WIR DEN BREXIT ZURÜCK
Das Doppelproblem Brexit und Coronavirus garantierte, dass Großbritanniens Schrumpfung von 20,4% im zweiten Quartal größer war als die jeder anderen großen Volkswirtschaft. Und die Erholung wird schwer fassbar sein, wenn nicht vor dem Ende der Übergangszeit nach dem Brexit am 31. Dezember ein Freihandelsabkommen mit der Europäischen Union geschlossen wird.
Die Gespräche zwischen der EU und dem Vereinigten Königreich haben am 17. August begonnen. Die beiden Parteien sind nach wie vor weit voneinander entfernt, aber die Treffen werden zeigen, ob sie ihre Differenzen rechtzeitig beiseite legen können, um vor der Frist am 2. Oktober eine Einigung zu erzielen. Eine Pattsituation könnte zu Problemen für das Pfund Sterling und zu weiterem Druck auf binnenorientierte Aktien führen.
Die Bank of England zieht negative Zinssätze noch nicht in Betracht, aber die Aussicht, ohne Einigung aus der Europäischen Union herauszufallen, könnte sie alternativlos machen.
GOLD FÜR GREENBACKS
Der Rückgang des Dollars um 5% in fünf Wochen hat die Goldbugs in Aufregung versetzt. Die Metallpreise stiegen auf ein Rekordhoch von über 2.000 $ pro Unze, bevor sie wieder zurückgingen, während der Greenback sich wieder etwas ausglich.
Die Schwäche des Dollars könnte noch weiter gehen – in verschiedenen handelsgewichteten Indizes ist er nach wie vor stark. Die Korrelationen zwischen Gold und Dollar haben sich jedoch unter dem Einfluss der Konjunkturmaßnahmen der Zentralbank abgeschwächt, wobei sich die 90-Tage-Korrelationen zyklischen Tiefstständen nähern.
Schließlich stimulieren die steigenden Inflationserwartungen Absicherungen wie Gold. Die Refinitiv-Daten zeigen die inflationsbereinigten 10-jährigen Realrenditen in den USA, Großbritannien, Deutschland und Japan im negativen Bereich, was für alle gleichzeitig ein Novum ist. Selbst wenn sich Gold also über 2.000 USD bewegt, können Goldbugs wahrscheinlich sicher sein, dass ein massiver Ausverkauf nicht unmittelbar bevorsteht.
SPLIT DER AKTION
Die Ankündigungen von Aktiensplits bei Apple und Tesla wecken Erinnerungen an die Dotcom-Blase, als die Unternehmen aktiv Aktien in mehrere neue Aktien aufteilten. Dieser Trend verschwand schließlich – ist er jetzt wieder da?
Tesla bietet fünf Aktien für jede gehaltene Aktie; Apple bietet vier für eine.
Unternehmen teilen ihre Aktien normalerweise auf, um sie für Kleinanleger billiger zu machen, aber heutzutage, wo Plattformen bereits Aktiensplits für weniger als einen Dollar anbieten, ziehen diese Splits keine großen Mengen an Anlegern an.
Die Aktien sind seit den Ankündigungen gestiegen, aber es bleibt abzuwarten, ob sich die Gewinne bis zum 31. August fortsetzen, wenn der Handel auf einer um den Split bereinigten Basis für Apple und Tesla beginnt.
DER GROSSE AUSTRALIER
Das größte börsennotierte Bergbauunternehmen der Welt und der drittgrößte Eisenerzgräber, die australische BHP, veröffentlicht am Dienstag ihre Jahresergebnisse.
Da die Eisenerzpreise in die Höhe geschossen sind und der Rivale Rio Tinto seine Prognosen übertroffen hat, werden von BHP solide Zahlen erwartet. Aber BHP ist mehr als nur ein Bergarbeiter – Stahl ist ein Indikator für Wirtschaftswachstum und sein Hauptbestandteil, Eisenerz, befindet sich in einer kritischen Phase. Viele fragen sich, ob die chinesische Nachfrage ausreicht, um den Einbruch der Aufträge anderswo auszugleichen.
BHP ist auch ein Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit Chinas. Nachdem die Juli-Sendungen nach China vom weltgrößten Exporthub Port Hedland in Australien im Vergleich zum Juni um 17,5% zurückgegangen sind, werden die Anleger auf die Meinung des Managements zu den Aussichten hören.
