COVID BEUNRUHIGT ERNEUT
La COVID-19 était censée s’apaiser mais elle a fait un retour en force dans de nombreux pays comme l’Inde, le Japon ou la Thaïlande.
L’Inde était considérée comme le leader de la croissance de cette année, avec un rebond de plus de 10 %. Ces espoirs ont été anéantis par une deuxième vague de la pandémie qui a vu les infections quotidiennes atteindre le niveau le plus élevé jamais enregistré. La banque centrale a souligné les risques pour l’économie, les responsables notant que « les politiques monétaires et fiscales ont déjà utilisé la plupart de leurs ressources ».
En avril, la roupie est en baisse de 2,7 % par rapport au dollar, qui s’est lui-même affaibli ce mois-ci. Les actions indiennes ont enregistré une troisième semaine de pertes et les craintes liées aux créances douteuses s’intensifient.
L’impact se fera sentir au niveau mondial, des matières premières aux biens de consommation. L’Inde étant le troisième consommateur de pétrole au monde, les prix du brut sont sous pression. Ce qui est inquiétant, c’est que plus la crise dure, plus il y a de chances que de nouvelles mutations de virus résistants aux vaccins apparaissent.
FED-TREFFEN
Die am 28. April endende Sitzung der Federal Reserve zur allgemeinen Politik könnte den Märkten helfen zu verstehen, wie sie auf die Erholung der US-Wirtschaft und die steigende Inflation reagieren könnte, nachdem die Verbraucherpreise im März den stärksten Anstieg seit mehr als achteinhalb Jahren verzeichneten.
Fed-Chef Jerome Powell rechnet in diesem Jahr mit einer „etwas höheren“ Inflation, ist aber weiterhin entschlossen, eine Überschreitung zu begrenzen, wie aus einem Brief an Senator Rick Scott hervorgeht.
Die Renditen für zehnjährige Laufzeiten haben sich stabilisiert und der Anstieg der Inflation auf 2,6 %, der deutlich über dem Ziel liegt, wird wahrscheinlich nur von kurzer Dauer sein. Dennoch zeigen die Swaps, dass die Markterwartungen für die künftige Inflation steigen, was bedeutet, dass die Volatilität des Schatzamtes möglicherweise noch nicht vorbei ist.
RÉSULTATS TRIMESTRIELS
Rund 86 % der US-Unternehmen haben die Gewinnerwartungen bisher übertroffen, und die globale Prognose liegt bei einem Wachstum von 33 % im ersten Quartal. Diese Woche werden Facebook, Apple, Alphabet, Amazon und Microsoft zeigen, wie sich die Schwergewichte der Technologiebranche schlagen. Apples Gewinne werden voraussichtlich um etwa 32 % steigen.
Am Montag veröffentlichte Tesla gemischte Ergebnisse mit einem über den Erwartungen liegenden Gewinn je Aktie und einem etwas niedrigeren Umsatz, obwohl der Umsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal um 74 % gestiegen war.
Ihre Ergebnisse könnten für die Entwicklung der Aktien entscheidend sein. Denn obwohl sie sich ihren Rekordständen nähern, sehen sich US-Aktien seit der Ankündigung des Weißen Hauses, die Kapitalertragssteuer für die Reichsten zu verdoppeln, mit einer Vielzahl von Hindernissen konfrontiert.
ATTENTION !
Es ist selten, dass sich die Märkte für die deutsche Politik begeistern. Die Grünen erhöhen ihre Chance, ein Hauptakteur in der nächsten Regierung zu werden, und die Anleger werden sich des Wahlrisikos in der größten Volkswirtschaft Europas bewusst.
Annalena Baerbock wird die erste grüne Kanzlerkandidatin in der 40-jährigen Geschichte der Partei sein. Die Partei hat übrigens in einer Umfrage den konservativen Block überholt.
Interne Kämpfe und ein Skandal um den Kauf von Masken haben dem regierenden CDU/CSU-Bündnis geschadet. Die Wahl des Zentristen Armin Laschet anstelle des Bayern Markus Soeder als Kandidat für die Nachfolge von Angela Merkel könnte ihre Chancen bei den Wahlen im September beeinträchtigen.
Eine künftige Regierung, die die Grünen einschließt, könnte höhere Ausgaben für klimafreundliche Projekte und einen Vorstoß in Richtung einer tieferen europäischen Integration in Erwägung ziehen. Dies erklärt, warum die Renditen deutscher Bundesanleihen nahe ihrer Sieben-Wochen-Hochs liegen.
DIE STRÖME AUS JAPAN
Die japanischen Flussdaten am Donnerstag sind ein heißes Eisen für die Märkte.
Immerhin wurde der Anstieg der US-Treasury-Renditen im Februar zum Teil darauf zurückgeführt, dass keine japanischen Käufer auf dem Markt waren.
Die größten japanischen Lebensversicherungsgesellschaften waren nicht bereit, ihre Bestände an Staatsanleihen zu erhöhen, da sie befürchteten, dass die steigende Inflation in den USA eine Wiederholung des drastischen Einbruchs der Anleihen und der Währungsvolatilität im ersten Quartal auslösen könnte. Einige planen, ausländische Anleihen zu verkaufen und auf Yen lautende Wertpapiere zu kaufen.
Japanische Anleger kauften in der vergangenen Woche ausländische Anleihen im Wert von 906 Mrd. Yen (8,39 Mrd. USD), 47 % weniger als in der Vorwoche. Eine weitere Verlangsamung der Nettokäufe, ganz zu schweigen von einem Umschwung zu Nettoverkäufen, hat Auswirkungen auf die Schatzanweisungen.
Auch auf nationaler Ebene könnte die Bank of Japan die Pläne der Versicherer nicht wohlwollend aufnehmen, wenn die Zuflüsse den Yen stärken. Auf ihrer Sitzung am 26. und 27. April gab die BOJ bekannt, dass sie ihren Inflationsausblick von ursprünglich +0,5% auf +0,1% senken werde.
